市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0439717 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0478848 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.038187 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0485925 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.1144 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0012 |
| size_lag | 1.0636 |
| value_lag | 1.37571 |
| momentum_lag | 1.51822 |
| volatility_lag | 1.92778 |
| turnover_factor_lag | 1.13029 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.044 (±0.162) | -0.044 (±0.162) | -0.27 | -13.0% |
| value | 0.048 (±0.128) | 0.048 (±0.128) | 0.37 | 4.4% |
| momentum | -0.038 (±0.104) | -0.038 (±0.104) | -0.37 | -5.2% |
| volatility | -0.049 (±0.185) | -0.049 (±0.185) | -0.26 | -4.6% |
| turnover_factor | -0.114 (±0.129) | -0.114 (±0.129) | -0.89 | -16.1% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0436473 | -0.0436473 | -0.487022 |
| size | -0.0420083 | -0.0420083 | -0.273365 |
| turnover_factor | -0.115767 | -0.115767 | -1.02233 |
| value | 0.0511552 | 0.0511552 | 0.381345 |
| volatility | -0.0526053 | -0.0526053 | -0.277055 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000832613 |
| value_lag | -0.000108317 |
| momentum_lag | -0.000135746 |
| volatility_lag | 0.000199856 |
| turnover_factor_lag | -0.00172138 |
【历史数据特征】
数据期间：20230721 至 20250717
覆盖范围：日均 3519 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-07-20