市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0307018 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0497786 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0443723 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0477146 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.109888 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00118 |
| size_lag | 1.07171 |
| value_lag | 1.40516 |
| momentum_lag | 1.55293 |
| volatility_lag | 2.05436 |
| turnover_factor_lag | 1.14705 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.031 (±0.159) | -0.031 (±0.159) | -0.19 | -12.6% |
| value | 0.050 (±0.145) | 0.050 (±0.145) | 0.34 | 6.1% |
| momentum | -0.044 (±0.113) | -0.044 (±0.113) | -0.39 | -6.9% |
| volatility | -0.048 (±0.205) | -0.048 (±0.205) | -0.23 | -4.1% |
| turnover_factor | -0.110 (±0.154) | -0.110 (±0.154) | -0.72 | -16.3% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0429438 | -0.0429438 | -0.40704 |
| size | -0.0331086 | -0.0331086 | -0.247835 |
| turnover_factor | -0.113994 | -0.113994 | -0.859918 |
| value | 0.0493296 | 0.0493296 | 0.329019 |
| volatility | -0.0506103 | -0.0506103 | -0.258066 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000718691 |
| value_lag | 8.87223e-08 |
| momentum_lag | -0.000278585 |
| volatility_lag | 0.000329502 |
| turnover_factor_lag | -0.00157758 |
【历史数据特征】
数据期间：20230728 至 20250724
覆盖范围：日均 3536 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-07-26