市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0348704 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0370112 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0366088 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0377706 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.104886 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00103 |
| size_lag | 1.05758 |
| value_lag | 1.40042 |
| momentum_lag | 1.55392 |
| volatility_lag | 2.0178 |
| turnover_factor_lag | 1.13304 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.035 (±0.157) | -0.035 (±0.157) | -0.22 | -13.1% |
| value | 0.037 (±0.145) | 0.037 (±0.145) | 0.25 | 0.8% |
| momentum | -0.037 (±0.114) | -0.037 (±0.114) | -0.32 | -4.7% |
| volatility | -0.038 (±0.202) | -0.038 (±0.202) | -0.19 | -0.6% |
| turnover_factor | -0.105 (±0.148) | -0.105 (±0.148) | -0.71 | -15.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0432316 | -0.0432316 | -0.436151 |
| size | -0.0335251 | -0.0335251 | -0.241933 |
| turnover_factor | -0.114642 | -0.114642 | -0.905011 |
| value | 0.0453368 | 0.0453368 | 0.313324 |
| volatility | -0.0475341 | -0.0475341 | -0.248521 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000680008 |
| value_lag | -0.000276881 |
| momentum_lag | -0.000234231 |
| volatility_lag | 0.00031621 |
| turnover_factor_lag | -0.00152414 |
【历史数据特征】
数据期间：20230804 至 20250731
覆盖范围：日均 3560 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-08-02