市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0426578 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0383239 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0319706 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0345263 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.104341 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00117 |
| size_lag | 1.05334 |
| value_lag | 1.37693 |
| momentum_lag | 1.54597 |
| volatility_lag | 1.9556 |
| turnover_factor_lag | 1.11841 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.043 (±0.155) | -0.043 (±0.155) | -0.28 | -16.0% |
| value | 0.038 (±0.130) | 0.038 (±0.130) | 0.29 | 2.0% |
| momentum | -0.032 (±0.113) | -0.032 (±0.113) | -0.28 | -3.9% |
| volatility | -0.035 (±0.185) | -0.035 (±0.185) | -0.19 | 0.7% |
| turnover_factor | -0.104 (±0.136) | -0.104 (±0.136) | -0.77 | -17.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0404838 | -0.0404838 | -0.442974 |
| size | -0.0395203 | -0.0395203 | -0.292011 |
| turnover_factor | -0.111663 | -0.111663 | -0.973623 |
| value | 0.042843 | 0.042843 | 0.323457 |
| volatility | -0.0431438 | -0.0431438 | -0.240124 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000711906 |
| value_lag | -0.000213729 |
| momentum_lag | -0.000231104 |
| volatility_lag | 0.000393721 |
| turnover_factor_lag | -0.00152265 |
【历史数据特征】
数据期间：20230811 至 20250807
覆盖范围：日均 3527 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-08-10