市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0189134 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0337243 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0340185 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0331828 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0994032 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00118 |
| size_lag | 1.04533 |
| value_lag | 1.40369 |
| momentum_lag | 1.56196 |
| volatility_lag | 1.99174 |
| turnover_factor_lag | 1.12874 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.019 (±0.178) | -0.019 (±0.178) | -0.11 | -5.0% |
| value | 0.034 (±0.134) | 0.034 (±0.134) | 0.25 | -3.3% |
| momentum | -0.034 (±0.100) | -0.034 (±0.100) | -0.34 | -2.7% |
| volatility | -0.033 (±0.182) | -0.033 (±0.182) | -0.18 | 5.4% |
| turnover_factor | -0.099 (±0.134) | -0.099 (±0.134) | -0.74 | -17.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0345174 | -0.0345174 | -0.36975 |
| size | -0.021693 | -0.021693 | -0.181385 |
| turnover_factor | -0.103694 | -0.103694 | -0.877646 |
| value | 0.0355525 | 0.0355525 | 0.266027 |
| volatility | -0.0358558 | -0.0358558 | -0.202142 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000144969 |
| value_lag | -0.000240945 |
| momentum_lag | -0.000283622 |
| volatility_lag | 0.000563298 |
| turnover_factor_lag | -0.00140787 |
【历史数据特征】
数据期间：20230901 至 20250828
覆盖范围：日均 3576 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-08-31