市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0189523 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.039203 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0380922 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0384852 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.10337 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00125 |
| size_lag | 1.05237 |
| value_lag | 1.39201 |
| momentum_lag | 1.552 |
| volatility_lag | 1.99991 |
| turnover_factor_lag | 1.13425 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.019 (±0.184) | -0.019 (±0.184) | -0.1 | -8.5% |
| value | 0.039 (±0.134) | 0.039 (±0.134) | 0.29 | 2.0% |
| momentum | -0.038 (±0.098) | -0.038 (±0.098) | -0.39 | -6.2% |
| volatility | -0.038 (±0.181) | -0.038 (±0.181) | -0.21 | 0.3% |
| turnover_factor | -0.103 (±0.134) | -0.103 (±0.134) | -0.77 | -24.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0375019 | -0.0375019 | -0.446226 |
| size | -0.0143116 | -0.0143116 | -0.128527 |
| turnover_factor | -0.103077 | -0.103077 | -0.863481 |
| value | 0.0360352 | 0.0360352 | 0.270656 |
| volatility | -0.0395562 | -0.0395562 | -0.251829 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000237436 |
| value_lag | -0.000159671 |
| momentum_lag | -0.000326509 |
| volatility_lag | 0.000545452 |
| turnover_factor_lag | -0.00155706 |
【历史数据特征】
数据期间：20230908 至 20250904
覆盖范围：日均 3583 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-09-06