市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0176801 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0371394 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0360272 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.037808 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0990114 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00147 |
| size_lag | 1.05422 |
| value_lag | 1.39254 |
| momentum_lag | 1.57182 |
| volatility_lag | 2.02472 |
| turnover_factor_lag | 1.13318 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.018 (±0.183) | -0.018 (±0.183) | -0.1 | -7.3% |
| value | 0.037 (±0.136) | 0.037 (±0.136) | 0.27 | 1.0% |
| momentum | -0.036 (±0.100) | -0.036 (±0.100) | -0.36 | -6.3% |
| volatility | -0.038 (±0.182) | -0.038 (±0.182) | -0.21 | 0.6% |
| turnover_factor | -0.099 (±0.135) | -0.099 (±0.135) | -0.73 | -24.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0387321 | -0.0387321 | -0.44077 |
| size | -0.0156847 | -0.0156847 | -0.12675 |
| turnover_factor | -0.102709 | -0.102709 | -0.848803 |
| value | 0.0397128 | 0.0397128 | 0.291751 |
| volatility | -0.0429007 | -0.0429007 | -0.265341 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000164682 |
| value_lag | -0.000207538 |
| momentum_lag | -0.000327006 |
| volatility_lag | 0.000499701 |
| turnover_factor_lag | -0.00148065 |
【历史数据特征】
数据期间：20230915 至 20250911
覆盖范围：日均 3574 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-09-14