市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0152154 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0330108 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0325612 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0341663 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0959879 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00144 |
| size_lag | 1.04562 |
| value_lag | 1.39474 |
| momentum_lag | 1.5863 |
| volatility_lag | 2.03549 |
| turnover_factor_lag | 1.1331 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.015 (±0.179) | -0.015 (±0.179) | -0.08 | -4.0% |
| value | 0.033 (±0.137) | 0.033 (±0.137) | 0.24 | -3.0% |
| momentum | -0.033 (±0.100) | -0.033 (±0.100) | -0.33 | -2.6% |
| volatility | -0.034 (±0.178) | -0.034 (±0.178) | -0.19 | 3.8% |
| turnover_factor | -0.096 (±0.133) | -0.096 (±0.133) | -0.72 | -21.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0350299 | -0.0350299 | -0.392527 |
| size | -0.0135723 | -0.0135723 | -0.110068 |
| turnover_factor | -0.0995241 | -0.0995241 | -0.884245 |
| value | 0.0355895 | 0.0355895 | 0.246995 |
| volatility | -0.0384793 | -0.0384793 | -0.231924 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -7.3502e-05 |
| value_lag | -0.000311413 |
| momentum_lag | -0.000245009 |
| volatility_lag | 0.000452579 |
| turnover_factor_lag | -0.00140489 |
【历史数据特征】
数据期间：20230922 至 20250918
覆盖范围：日均 3599 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-09-20