市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00969016 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0320758 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0335792 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0356443 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0926944 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00157 |
| size_lag | 1.0576 |
| value_lag | 1.38464 |
| momentum_lag | 1.59507 |
| volatility_lag | 2.03471 |
| turnover_factor_lag | 1.13534 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.010 (±0.178) | -0.010 (±0.178) | -0.05 | 1.7% |
| value | 0.032 (±0.136) | 0.032 (±0.136) | 0.24 | -3.5% |
| momentum | -0.034 (±0.102) | -0.034 (±0.102) | -0.33 | -3.7% |
| volatility | -0.036 (±0.178) | -0.036 (±0.178) | -0.2 | 2.4% |
| turnover_factor | -0.093 (±0.133) | -0.093 (±0.133) | -0.7 | -22.1% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0347926 | -0.0347926 | -0.389994 |
| size | -0.00875902 | -0.00875902 | -0.0590665 |
| turnover_factor | -0.0959912 | -0.0959912 | -0.837224 |
| value | 0.0340148 | 0.0340148 | 0.240505 |
| volatility | -0.0386628 | -0.0386628 | -0.230723 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 6.31626e-05 |
| value_lag | -0.000375419 |
| momentum_lag | -0.00028243 |
| volatility_lag | 0.000430123 |
| turnover_factor_lag | -0.00142532 |
【历史数据特征】
数据期间：20231009 至 20250925
覆盖范围：日均 3600 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-09-27