市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0215147 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0402737 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.039732 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0432348 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0980462 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00139 |
| size_lag | 1.04965 |
| value_lag | 1.44964 |
| momentum_lag | 1.64708 |
| volatility_lag | 2.17628 |
| turnover_factor_lag | 1.15035 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.022 (±0.177) | -0.022 (±0.177) | -0.12 | -9.5% |
| value | 0.040 (±0.154) | 0.040 (±0.154) | 0.26 | 5.0% |
| momentum | -0.040 (±0.118) | -0.040 (±0.118) | -0.34 | -11.3% |
| volatility | -0.043 (±0.195) | -0.043 (±0.195) | -0.22 | -5.5% |
| turnover_factor | -0.098 (±0.149) | -0.098 (±0.149) | -0.66 | -29.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0395214 | -0.0395214 | -0.358373 |
| size | -0.0160998 | -0.0160998 | -0.138023 |
| turnover_factor | -0.0989661 | -0.0989661 | -0.714969 |
| value | 0.0406211 | 0.0406211 | 0.243451 |
| volatility | -0.0453434 | -0.0453434 | -0.242301 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000132691 |
| value_lag | -0.000256326 |
| momentum_lag | -0.000312892 |
| volatility_lag | 0.000334104 |
| turnover_factor_lag | -0.00145702 |
【历史数据特征】
数据期间：20231027 至 20251023
覆盖范围：日均 3631 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-10-26