市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0359094 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0421149 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0443994 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0405691 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0942254 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00137 |
| size_lag | 1.06844 |
| value_lag | 1.43113 |
| momentum_lag | 1.63477 |
| volatility_lag | 2.13907 |
| turnover_factor_lag | 1.14507 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.036 (±0.167) | -0.036 (±0.167) | -0.21 | -21.0% |
| value | 0.042 (±0.145) | 0.042 (±0.145) | 0.29 | 3.5% |
| momentum | -0.044 (±0.120) | -0.044 (±0.120) | -0.37 | -9.5% |
| volatility | -0.041 (±0.199) | -0.041 (±0.199) | -0.2 | 1.1% |
| turnover_factor | -0.094 (±0.145) | -0.094 (±0.145) | -0.65 | -14.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0452562 | -0.0452562 | -0.390421 |
| size | -0.0320802 | -0.0320802 | -0.238189 |
| turnover_factor | -0.0976807 | -0.0976807 | -0.783286 |
| value | 0.0430748 | 0.0430748 | 0.32576 |
| volatility | -0.0436734 | -0.0436734 | -0.268532 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000564718 |
| value_lag | -0.000218644 |
| momentum_lag | -0.000457942 |
| volatility_lag | 0.000463935 |
| turnover_factor_lag | -0.00117404 |
【历史数据特征】
数据期间：20231117 至 20251113
覆盖范围：日均 3634 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-11-15