市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0190592 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0297425 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0302879 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0299849 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0938492 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0013 |
| size_lag | 1.06186 |
| value_lag | 1.40906 |
| momentum_lag | 1.61089 |
| volatility_lag | 2.09789 |
| turnover_factor_lag | 1.14798 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.019 (±0.170) | -0.019 (±0.170) | -0.11 | -8.6% |
| value | 0.030 (±0.146) | 0.030 (±0.146) | 0.2 | -6.2% |
| momentum | -0.030 (±0.108) | -0.030 (±0.108) | -0.28 | 1.2% |
| volatility | -0.030 (±0.198) | -0.030 (±0.198) | -0.15 | 10.1% |
| turnover_factor | -0.094 (±0.150) | -0.094 (±0.150) | -0.63 | -12.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0327914 | -0.0327914 | -0.324386 |
| size | -0.0200729 | -0.0200729 | -0.163385 |
| turnover_factor | -0.0968639 | -0.0968639 | -0.705372 |
| value | 0.0329805 | 0.0329805 | 0.215323 |
| volatility | -0.0344531 | -0.0344531 | -0.17169 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000272072 |
| value_lag | -0.000409552 |
| momentum_lag | -0.000304626 |
| volatility_lag | 0.000647137 |
| turnover_factor_lag | -0.00138546 |
【历史数据特征】
数据期间：20231215 至 20251211
覆盖范围：日均 3676 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-12-14