市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0176931 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0332407 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0310371 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0341532 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0976729 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0013 |
| size_lag | 1.06546 |
| value_lag | 1.41546 |
| momentum_lag | 1.58574 |
| volatility_lag | 2.09829 |
| turnover_factor_lag | 1.14487 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.018 (±0.177) | -0.018 (±0.177) | -0.1 | -8.3% |
| value | 0.033 (±0.144) | 0.033 (±0.144) | 0.23 | -4.4% |
| momentum | -0.031 (±0.109) | -0.031 (±0.109) | -0.28 | -0.1% |
| volatility | -0.034 (±0.194) | -0.034 (±0.194) | -0.18 | 7.6% |
| turnover_factor | -0.098 (±0.144) | -0.098 (±0.144) | -0.68 | -15.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.031604 | -0.031604 | -0.308535 |
| size | -0.0123621 | -0.0123621 | -0.113786 |
| turnover_factor | -0.0996568 | -0.0996568 | -0.782513 |
| value | 0.0328787 | 0.0328787 | 0.219036 |
| volatility | -0.0360053 | -0.0360053 | -0.190037 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000237568 |
| value_lag | -0.000327673 |
| momentum_lag | -0.000303741 |
| volatility_lag | 0.000606608 |
| turnover_factor_lag | -0.00141444 |
【历史数据特征】
数据期间：20231222 至 20251218
覆盖范围：日均 3692 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-12-20