市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0145543 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0312783 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0274646 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0324592 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0950267 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00147 |
| size_lag | 1.06365 |
| value_lag | 1.39873 |
| momentum_lag | 1.57007 |
| volatility_lag | 2.03793 |
| turnover_factor_lag | 1.1364 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.015 (±0.178) | -0.015 (±0.178) | -0.08 | -5.9% |
| value | 0.031 (±0.138) | 0.031 (±0.138) | 0.23 | -4.6% |
| momentum | -0.027 (±0.106) | -0.027 (±0.106) | -0.26 | 1.1% |
| volatility | -0.032 (±0.182) | -0.032 (±0.182) | -0.18 | 7.8% |
| turnover_factor | -0.095 (±0.137) | -0.095 (±0.137) | -0.7 | -17.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0303764 | -0.0303764 | -0.305194 |
| size | -0.0131561 | -0.0131561 | -0.107124 |
| turnover_factor | -0.0986367 | -0.0986367 | -0.826376 |
| value | 0.0338832 | 0.0338832 | 0.233559 |
| volatility | -0.0372982 | -0.0372982 | -0.208232 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000185166 |
| value_lag | -0.000329095 |
| momentum_lag | -0.000223996 |
| volatility_lag | 0.000534555 |
| turnover_factor_lag | -0.00137224 |
【历史数据特征】
数据期间：20231229 至 20251225
覆盖范围：日均 3695 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2025-12-27