市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0106802 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0302473 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0254068 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0306709 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0928208 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00138 |
| size_lag | 1.07024 |
| value_lag | 1.41465 |
| momentum_lag | 1.57552 |
| volatility_lag | 2.0806 |
| turnover_factor_lag | 1.14125 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.011 (±0.176) | -0.011 (±0.176) | -0.06 | -4.6% |
| value | 0.030 (±0.140) | 0.030 (±0.140) | 0.22 | -5.6% |
| momentum | -0.025 (±0.108) | -0.025 (±0.108) | -0.24 | 4.1% |
| volatility | -0.031 (±0.186) | -0.031 (±0.186) | -0.16 | 10.3% |
| turnover_factor | -0.093 (±0.140) | -0.093 (±0.140) | -0.66 | -16.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0276116 | -0.0276116 | -0.2662 |
| size | -0.0093078 | -0.0093078 | -0.0806565 |
| turnover_factor | -0.0955335 | -0.0955335 | -0.777089 |
| value | 0.0324157 | 0.0324157 | 0.209749 |
| volatility | -0.0348239 | -0.0348239 | -0.185061 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000140924 |
| value_lag | -0.000299248 |
| momentum_lag | -0.000179902 |
| volatility_lag | 0.000586015 |
| turnover_factor_lag | -0.00134675 |
【历史数据特征】
数据期间：20240104 至 20251230
覆盖范围：日均 3712 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-01-01