市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00899184 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.029944 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0274225 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0308917 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0939954 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00126 |
| size_lag | 1.06674 |
| value_lag | 1.40423 |
| momentum_lag | 1.5775 |
| volatility_lag | 2.06596 |
| turnover_factor_lag | 1.13585 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.009 (±0.178) | -0.009 (±0.178) | -0.05 | -3.1% |
| value | 0.030 (±0.134) | 0.030 (±0.134) | 0.22 | -6.7% |
| momentum | -0.027 (±0.106) | -0.027 (±0.106) | -0.26 | 2.2% |
| volatility | -0.031 (±0.175) | -0.031 (±0.175) | -0.18 | 11.4% |
| turnover_factor | -0.094 (±0.132) | -0.094 (±0.132) | -0.71 | -19.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0283595 | -0.0283595 | -0.279868 |
| size | -0.00565334 | -0.00565334 | -0.0450317 |
| turnover_factor | -0.0971011 | -0.0971011 | -1.01758 |
| value | 0.0315879 | 0.0315879 | 0.210367 |
| volatility | -0.0347914 | -0.0347914 | -0.197232 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -7.95517e-05 |
| value_lag | -0.000301836 |
| momentum_lag | -0.000278038 |
| volatility_lag | 0.000598302 |
| turnover_factor_lag | -0.00130638 |
【历史数据特征】
数据期间：20240111 至 20260108
覆盖范围：日均 3719 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-01-10