市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00844464 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0274704 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0272641 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0292994 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0925191 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0014 |
| size_lag | 1.07189 |
| value_lag | 1.39201 |
| momentum_lag | 1.57247 |
| volatility_lag | 2.04407 |
| turnover_factor_lag | 1.13766 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.008 (±0.175) | -0.008 (±0.175) | -0.05 | -3.5% |
| value | 0.027 (±0.135) | 0.027 (±0.135) | 0.2 | -8.6% |
| momentum | -0.027 (±0.105) | -0.027 (±0.105) | -0.26 | 1.3% |
| volatility | -0.029 (±0.175) | -0.029 (±0.175) | -0.17 | 13.1% |
| turnover_factor | -0.093 (±0.141) | -0.093 (±0.141) | -0.66 | -21.2% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0285353 | -0.0285353 | -0.284409 |
| size | -0.00470096 | -0.00470096 | -0.0457546 |
| turnover_factor | -0.0934453 | -0.0934453 | -0.925439 |
| value | 0.0278046 | 0.0278046 | 0.179931 |
| volatility | -0.0312571 | -0.0312571 | -0.174802 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -3.45131e-05 |
| value_lag | -0.000366054 |
| momentum_lag | -0.000388267 |
| volatility_lag | 0.000660542 |
| turnover_factor_lag | -0.00130236 |
【历史数据特征】
数据期间：20240118 至 20260115
覆盖范围：日均 3724 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-01-17