市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0132366 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0299459 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0244537 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0312517 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0935547 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00122 |
| size_lag | 1.06543 |
| value_lag | 1.42745 |
| momentum_lag | 1.55952 |
| volatility_lag | 2.0837 |
| turnover_factor_lag | 1.14654 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.013 (±0.170) | -0.013 (±0.170) | -0.08 | -8.2% |
| value | 0.030 (±0.143) | 0.030 (±0.143) | 0.21 | -6.5% |
| momentum | -0.024 (±0.109) | -0.024 (±0.109) | -0.22 | 2.9% |
| volatility | -0.031 (±0.184) | -0.031 (±0.184) | -0.17 | 10.7% |
| turnover_factor | -0.094 (±0.146) | -0.094 (±0.146) | -0.64 | -24.1% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0254734 | -0.0254734 | -0.24643 |
| size | -0.00882985 | -0.00882985 | -0.0830777 |
| turnover_factor | -0.0952858 | -0.0952858 | -0.878977 |
| value | 0.02947 | 0.02947 | 0.174964 |
| volatility | -0.0327194 | -0.0327194 | -0.166389 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000140394 |
| value_lag | -0.000355646 |
| momentum_lag | -0.000252375 |
| volatility_lag | 0.000583059 |
| turnover_factor_lag | -0.0014008 |
【历史数据特征】
数据期间：20240125 至 20260122
覆盖范围：日均 3736 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-01-25