市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.010059 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0301047 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.023666 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0312967 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0892236 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00138 |
| size_lag | 1.07998 |
| value_lag | 1.41107 |
| momentum_lag | 1.57136 |
| volatility_lag | 2.11893 |
| turnover_factor_lag | 1.16309 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.010 (±0.169) | -0.010 (±0.169) | -0.06 | -6.3% |
| value | 0.030 (±0.149) | 0.030 (±0.149) | 0.2 | -5.5% |
| momentum | -0.024 (±0.116) | -0.024 (±0.116) | -0.2 | 4.4% |
| volatility | -0.031 (±0.192) | -0.031 (±0.192) | -0.16 | 9.8% |
| turnover_factor | -0.089 (±0.150) | -0.089 (±0.150) | -0.59 | -20.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0229425 | -0.0229425 | -0.205456 |
| size | -0.00770337 | -0.00770337 | -0.104159 |
| turnover_factor | -0.0911832 | -0.0911832 | -0.825105 |
| value | 0.0296767 | 0.0296767 | 0.170091 |
| volatility | -0.0320116 | -0.0320116 | -0.152925 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -8.2625e-05 |
| value_lag | -0.000306363 |
| momentum_lag | -0.000234865 |
| volatility_lag | 0.000568216 |
| turnover_factor_lag | -0.00127954 |
【历史数据特征】
数据期间：20240201 至 20260129
覆盖范围：日均 3743 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-01-31