市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0153596 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0300367 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0236759 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0310127 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0882422 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00137 |
| size_lag | 1.06971 |
| value_lag | 1.41739 |
| momentum_lag | 1.56504 |
| volatility_lag | 2.11767 |
| turnover_factor_lag | 1.1691 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.015 (±0.171) | -0.015 (±0.171) | -0.09 | -12.2% |
| value | 0.030 (±0.149) | 0.030 (±0.149) | 0.2 | -4.3% |
| momentum | -0.024 (±0.118) | -0.024 (±0.118) | -0.2 | 3.6% |
| volatility | -0.031 (±0.196) | -0.031 (±0.196) | -0.16 | 9.4% |
| turnover_factor | -0.088 (±0.156) | -0.088 (±0.156) | -0.57 | -22.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0233177 | -0.0233177 | -0.201253 |
| size | -0.0110237 | -0.0110237 | -0.11723 |
| turnover_factor | -0.0900969 | -0.0900969 | -0.755838 |
| value | 0.0300392 | 0.0300392 | 0.169947 |
| volatility | -0.0324154 | -0.0324154 | -0.150264 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.00018692 |
| value_lag | -0.000300855 |
| momentum_lag | -0.00018561 |
| volatility_lag | 0.000559407 |
| turnover_factor_lag | -0.00131947 |
【历史数据特征】
数据期间：20240208 至 20260205
覆盖范围：日均 3746 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-02-08