市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0135249 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0292806 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0228078 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0307743 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.091652 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00131 |
| size_lag | 1.06213 |
| value_lag | 1.43784 |
| momentum_lag | 1.56836 |
| volatility_lag | 2.09836 |
| turnover_factor_lag | 1.15166 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.014 (±0.173) | -0.014 (±0.173) | -0.08 | -6.9% |
| value | 0.029 (±0.149) | 0.029 (±0.149) | 0.2 | -6.6% |
| momentum | -0.023 (±0.115) | -0.023 (±0.115) | -0.2 | 5.4% |
| volatility | -0.031 (±0.189) | -0.031 (±0.189) | -0.16 | 10.9% |
| turnover_factor | -0.092 (±0.147) | -0.092 (±0.147) | -0.62 | -28.5% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0247486 | -0.0247486 | -0.224738 |
| size | -0.0132473 | -0.0132473 | -0.112365 |
| turnover_factor | -0.0938061 | -0.0938061 | -0.807795 |
| value | 0.0310646 | 0.0310646 | 0.17543 |
| volatility | -0.0340718 | -0.0340718 | -0.16643 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -4.47025e-05 |
| value_lag | -0.000310755 |
| momentum_lag | -0.000215502 |
| volatility_lag | 0.000570641 |
| turnover_factor_lag | -0.00137217 |
【历史数据特征】
数据期间：20240223 至 20260212
覆盖范围：日均 3750 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-02-18