市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0115596 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0303773 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0213317 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0318696 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.085234 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00116 |
| size_lag | 1.07545 |
| value_lag | 1.4477 |
| momentum_lag | 1.5949 |
| volatility_lag | 2.15554 |
| turnover_factor_lag | 1.15207 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.012 (±0.172) | -0.012 (±0.172) | -0.07 | -4.5% |
| value | 0.030 (±0.151) | 0.030 (±0.151) | 0.2 | -4.5% |
| momentum | -0.021 (±0.116) | -0.021 (±0.116) | -0.18 | 7.8% |
| volatility | -0.032 (±0.190) | -0.032 (±0.190) | -0.17 | 7.4% |
| turnover_factor | -0.085 (±0.149) | -0.085 (±0.149) | -0.57 | -25.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.022178 | -0.022178 | -0.189397 |
| size | -0.00850974 | -0.00850974 | -0.0867725 |
| turnover_factor | -0.0879914 | -0.0879914 | -0.760702 |
| value | 0.0315675 | 0.0315675 | 0.179575 |
| volatility | -0.0342966 | -0.0342966 | -0.172811 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -5.42348e-05 |
| value_lag | -0.00025482 |
| momentum_lag | -7.50183e-05 |
| volatility_lag | 0.000441269 |
| turnover_factor_lag | -0.00129687 |
【历史数据特征】
数据期间：20240307 至 20260305
覆盖范围：日均 3766 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-03-07