市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0148487 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0327669 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0243977 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0361644 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0829204 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00114 |
| size_lag | 1.07548 |
| value_lag | 1.46397 |
| momentum_lag | 1.58889 |
| volatility_lag | 2.13985 |
| turnover_factor_lag | 1.14947 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.015 (±0.177) | -0.015 (±0.177) | -0.08 | -5.0% |
| value | 0.033 (±0.156) | 0.033 (±0.156) | 0.21 | -1.6% |
| momentum | -0.024 (±0.120) | -0.024 (±0.120) | -0.2 | 3.5% |
| volatility | -0.036 (±0.191) | -0.036 (±0.191) | -0.19 | 2.5% |
| turnover_factor | -0.083 (±0.150) | -0.083 (±0.150) | -0.55 | -24.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0260943 | -0.0260943 | -0.213922 |
| size | -0.0121952 | -0.0121952 | -0.114007 |
| turnover_factor | -0.0860422 | -0.0860422 | -0.704241 |
| value | 0.0336994 | 0.0336994 | 0.18445 |
| volatility | -0.0386671 | -0.0386671 | -0.193647 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -6.1424e-05 |
| value_lag | -0.000235413 |
| momentum_lag | -5.32015e-05 |
| volatility_lag | 0.000305266 |
| turnover_factor_lag | -0.00117548 |
【历史数据特征】
数据期间：20240327 至 20260325
覆盖范围：日均 3795 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-03-26