市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0152678 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0342515 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0231221 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0372088 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.083022 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00112 |
| size_lag | 1.07607 |
| value_lag | 1.45359 |
| momentum_lag | 1.59551 |
| volatility_lag | 2.13734 |
| turnover_factor_lag | 1.15012 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.015 (±0.173) | -0.015 (±0.173) | -0.09 | -5.5% |
| value | 0.034 (±0.153) | 0.034 (±0.153) | 0.22 | 0.7% |
| momentum | -0.023 (±0.120) | -0.023 (±0.120) | -0.19 | 4.4% |
| volatility | -0.037 (±0.191) | -0.037 (±0.191) | -0.19 | 1.5% |
| turnover_factor | -0.083 (±0.151) | -0.083 (±0.151) | -0.55 | -25.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0248388 | -0.0248388 | -0.187141 |
| size | -0.0119028 | -0.0119028 | -0.116749 |
| turnover_factor | -0.0846075 | -0.0846075 | -0.701561 |
| value | 0.0346025 | 0.0346025 | 0.199161 |
| volatility | -0.0390151 | -0.0390151 | -0.197369 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -7.88903e-05 |
| value_lag | -0.000189644 |
| momentum_lag | -1.12644e-05 |
| volatility_lag | 0.000298217 |
| turnover_factor_lag | -0.00119577 |
【历史数据特征】
数据期间：20240329 至 20260327
覆盖范围：日均 3787 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-03-30