市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0153694 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0332764 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0227054 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0367911 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.082303 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00116 |
| size_lag | 1.07731 |
| value_lag | 1.45514 |
| momentum_lag | 1.59224 |
| volatility_lag | 2.13543 |
| turnover_factor_lag | 1.15211 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.015 (±0.174) | -0.015 (±0.174) | -0.09 | -5.7% |
| value | 0.033 (±0.155) | 0.033 (±0.155) | 0.21 | -1.2% |
| momentum | -0.023 (±0.120) | -0.023 (±0.120) | -0.19 | 4.7% |
| volatility | -0.037 (±0.192) | -0.037 (±0.192) | -0.19 | 2.4% |
| turnover_factor | -0.082 (±0.152) | -0.082 (±0.152) | -0.54 | -25.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0243935 | -0.0243935 | -0.174626 |
| size | -0.0121379 | -0.0121379 | -0.119211 |
| turnover_factor | -0.0840224 | -0.0840224 | -0.689414 |
| value | 0.0340812 | 0.0340812 | 0.192452 |
| volatility | -0.0388363 | -0.0388363 | -0.196129 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -9.06011e-05 |
| value_lag | -0.000226235 |
| momentum_lag | -2.48428e-06 |
| volatility_lag | 0.000290398 |
| turnover_factor_lag | -0.00120317 |
【历史数据特征】
数据期间：20240401 至 20260330
覆盖范围：日均 3795 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-03-31