市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.016525 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0343225 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.023545 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0376017 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0842003 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00117 |
| size_lag | 1.07805 |
| value_lag | 1.45131 |
| momentum_lag | 1.59529 |
| volatility_lag | 2.13549 |
| turnover_factor_lag | 1.14715 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.017 (±0.172) | -0.017 (±0.172) | -0.1 | -7.3% |
| value | 0.034 (±0.152) | 0.034 (±0.152) | 0.23 | 0.2% |
| momentum | -0.024 (±0.120) | -0.024 (±0.120) | -0.2 | 4.6% |
| volatility | -0.038 (±0.189) | -0.038 (±0.189) | -0.2 | 0.5% |
| turnover_factor | -0.084 (±0.151) | -0.084 (±0.151) | -0.56 | -27.2% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.024101 | -0.024101 | -0.170169 |
| size | -0.0131728 | -0.0131728 | -0.129548 |
| turnover_factor | -0.0849245 | -0.0849245 | -0.698229 |
| value | 0.0349472 | 0.0349472 | 0.205812 |
| volatility | -0.0394736 | -0.0394736 | -0.205443 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000126318 |
| value_lag | -0.000217395 |
| momentum_lag | 1.76522e-05 |
| volatility_lag | 0.000260989 |
| turnover_factor_lag | -0.00123116 |
【历史数据特征】
数据期间：20240402 至 20260331
覆盖范围：日均 3784 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-01