市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0164697 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0335464 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.023251 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0361303 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0836916 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00138 |
| size_lag | 1.07624 |
| value_lag | 1.46417 |
| momentum_lag | 1.59782 |
| volatility_lag | 2.14264 |
| turnover_factor_lag | 1.14752 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.016 (±0.172) | -0.016 (±0.172) | -0.1 | -7.2% |
| value | 0.034 (±0.151) | 0.034 (±0.151) | 0.22 | -1.1% |
| momentum | -0.023 (±0.120) | -0.023 (±0.120) | -0.19 | 5.4% |
| volatility | -0.036 (±0.189) | -0.036 (±0.189) | -0.19 | 3.7% |
| turnover_factor | -0.084 (±0.150) | -0.084 (±0.150) | -0.56 | -28.1% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0241226 | -0.0241226 | -0.175273 |
| size | -0.0141228 | -0.0141228 | -0.136595 |
| turnover_factor | -0.0843987 | -0.0843987 | -0.699677 |
| value | 0.0350062 | 0.0350062 | 0.205691 |
| volatility | -0.0391015 | -0.0391015 | -0.200823 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000123196 |
| value_lag | -0.000204986 |
| momentum_lag | 1.45953e-05 |
| volatility_lag | 0.000325481 |
| turnover_factor_lag | -0.00125631 |
【历史数据特征】
数据期间：20240403 至 20260401
覆盖范围：日均 3799 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-02