市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0111624 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0299846 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0186783 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0307611 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.083 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00125 |
| size_lag | 1.08027 |
| value_lag | 1.4456 |
| momentum_lag | 1.58407 |
| volatility_lag | 2.13454 |
| turnover_factor_lag | 1.14952 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.011 (±0.173) | -0.011 (±0.173) | -0.06 | -2.7% |
| value | 0.030 (±0.146) | 0.030 (±0.146) | 0.21 | -7.0% |
| momentum | -0.019 (±0.114) | -0.019 (±0.114) | -0.16 | 11.0% |
| volatility | -0.031 (±0.187) | -0.031 (±0.187) | -0.16 | 11.6% |
| turnover_factor | -0.083 (±0.148) | -0.083 (±0.148) | -0.56 | -20.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0208219 | -0.0208219 | -0.178671 |
| size | -0.0113657 | -0.0113657 | -0.106639 |
| turnover_factor | -0.0871447 | -0.0871447 | -0.754174 |
| value | 0.0307552 | 0.0307552 | 0.179609 |
| volatility | -0.0329993 | -0.0329993 | -0.162524 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -4.73191e-05 |
| value_lag | -0.000271593 |
| momentum_lag | -1.92663e-05 |
| volatility_lag | 0.000432407 |
| turnover_factor_lag | -0.001245 |
【历史数据特征】
数据期间：20240408 至 20260402
覆盖范围：日均 3786 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-03