市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00986757 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0276974 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.017633 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0293389 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0839829 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00121 |
| size_lag | 1.06374 |
| value_lag | 1.45557 |
| momentum_lag | 1.58624 |
| volatility_lag | 2.12692 |
| turnover_factor_lag | 1.15282 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.010 (±0.173) | -0.010 (±0.173) | -0.06 | 2.1% |
| value | 0.028 (±0.150) | 0.028 (±0.150) | 0.18 | -10.1% |
| momentum | -0.018 (±0.114) | -0.018 (±0.114) | -0.15 | 12.1% |
| volatility | -0.029 (±0.189) | -0.029 (±0.189) | -0.16 | 13.3% |
| turnover_factor | -0.084 (±0.148) | -0.084 (±0.148) | -0.57 | -20.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0198562 | -0.0198562 | -0.163299 |
| size | -0.0110564 | -0.0110564 | -0.101628 |
| turnover_factor | -0.0872361 | -0.0872361 | -0.739319 |
| value | 0.0297476 | 0.0297476 | 0.167568 |
| volatility | -0.0323391 | -0.0323391 | -0.157067 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 5.5459e-05 |
| value_lag | -0.000336858 |
| momentum_lag | -9.19258e-06 |
| volatility_lag | 0.000452673 |
| turnover_factor_lag | -0.00127899 |
【历史数据特征】
数据期间：20240409 至 20260403
覆盖范围：日均 3782 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-07