市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0109449 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0286636 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0179129 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0298628 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0829144 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00115 |
| size_lag | 1.06657 |
| value_lag | 1.46181 |
| momentum_lag | 1.57087 |
| volatility_lag | 2.12876 |
| turnover_factor_lag | 1.15604 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.011 (±0.175) | -0.011 (±0.175) | -0.06 | -0.6% |
| value | 0.029 (±0.150) | 0.029 (±0.150) | 0.19 | -9.3% |
| momentum | -0.018 (±0.112) | -0.018 (±0.112) | -0.16 | 11.5% |
| volatility | -0.030 (±0.188) | -0.030 (±0.188) | -0.16 | 12.0% |
| turnover_factor | -0.083 (±0.147) | -0.083 (±0.147) | -0.56 | -21.1% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0194182 | -0.0194182 | -0.158375 |
| size | -0.00929151 | -0.00929151 | -0.0906673 |
| turnover_factor | -0.0858278 | -0.0858278 | -0.722693 |
| value | 0.0293416 | 0.0293416 | 0.162192 |
| volatility | -0.032017 | -0.032017 | -0.155785 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 1.72115e-05 |
| value_lag | -0.000296929 |
| momentum_lag | -3.35224e-05 |
| volatility_lag | 0.000463156 |
| turnover_factor_lag | -0.00126781 |
【历史数据特征】
数据期间：20240410 至 20260407
覆盖范围：日均 3813 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-08