市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00868219 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0286581 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0182364 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0294644 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0842602 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00124 |
| size_lag | 1.07949 |
| value_lag | 1.44308 |
| momentum_lag | 1.57602 |
| volatility_lag | 2.11466 |
| turnover_factor_lag | 1.14837 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.009 (±0.177) | -0.009 (±0.177) | -0.05 | 0.9% |
| value | 0.029 (±0.148) | 0.029 (±0.148) | 0.19 | -10.2% |
| momentum | -0.018 (±0.112) | -0.018 (±0.112) | -0.16 | 11.8% |
| volatility | -0.029 (±0.186) | -0.029 (±0.186) | -0.16 | 14.1% |
| turnover_factor | -0.084 (±0.144) | -0.084 (±0.144) | -0.58 | -26.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0199641 | -0.0199641 | -0.158515 |
| size | -0.00711808 | -0.00711808 | -0.0778489 |
| turnover_factor | -0.0866817 | -0.0866817 | -0.772215 |
| value | 0.0313006 | 0.0313006 | 0.188035 |
| volatility | -0.0336791 | -0.0336791 | -0.173447 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -1.18498e-05 |
| value_lag | -0.000268627 |
| momentum_lag | -2.61872e-05 |
| volatility_lag | 0.000496784 |
| turnover_factor_lag | -0.0013035 |
【历史数据特征】
数据期间：20240411 至 20260408
覆盖范围：日均 3819 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-09