市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.026275 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0330587 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0314586 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0286199 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0912881 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00109 |
| size_lag | 1.08175 |
| value_lag | 1.43204 |
| momentum_lag | 1.65015 |
| volatility_lag | 2.20423 |
| turnover_factor_lag | 1.16058 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.026 (±0.169) | -0.026 (±0.169) | -0.16 | -12.8% |
| value | 0.033 (±0.147) | 0.033 (±0.147) | 0.22 | -4.9% |
| momentum | -0.031 (±0.109) | -0.031 (±0.109) | -0.29 | -0.1% |
| volatility | -0.029 (±0.204) | -0.029 (±0.204) | -0.14 | 10.4% |
| turnover_factor | -0.091 (±0.151) | -0.091 (±0.151) | -0.61 | -10.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0326219 | -0.0326219 | -0.32053 |
| size | -0.0252786 | -0.0252786 | -0.198078 |
| turnover_factor | -0.0936763 | -0.0936763 | -0.713371 |
| value | 0.0350535 | 0.0350535 | 0.231787 |
| volatility | -0.0325552 | -0.0325552 | -0.155674 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000428507 |
| value_lag | -0.000304202 |
| momentum_lag | -0.000304847 |
| volatility_lag | 0.000684288 |
| turnover_factor_lag | -0.0013624 |
【历史数据特征】
数据期间：20240412 至 20260409
覆盖范围：日均 3806 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-10