市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.025023 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0339767 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0326673 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0298611 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0944399 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00115 |
| size_lag | 1.08243 |
| value_lag | 1.43288 |
| momentum_lag | 1.63745 |
| volatility_lag | 2.19001 |
| turnover_factor_lag | 1.16019 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.025 (±0.171) | -0.025 (±0.171) | -0.15 | -12.6% |
| value | 0.034 (±0.144) | 0.034 (±0.144) | 0.24 | -4.1% |
| momentum | -0.033 (±0.108) | -0.033 (±0.108) | -0.3 | -1.0% |
| volatility | -0.030 (±0.200) | -0.030 (±0.200) | -0.15 | 9.7% |
| turnover_factor | -0.094 (±0.149) | -0.094 (±0.149) | -0.64 | -13.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0329371 | -0.0329371 | -0.332264 |
| size | -0.0232383 | -0.0232383 | -0.17986 |
| turnover_factor | -0.0957618 | -0.0957618 | -0.73485 |
| value | 0.035901 | 0.035901 | 0.242305 |
| volatility | -0.0338119 | -0.0338119 | -0.168061 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000400878 |
| value_lag | -0.000283525 |
| momentum_lag | -0.000293211 |
| volatility_lag | 0.000677635 |
| turnover_factor_lag | -0.00145755 |
【历史数据特征】
数据期间：20240415 至 20260410
覆盖范围：日均 3810 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-13