市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0249235 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0311978 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0298244 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0262256 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0885548 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00118 |
| size_lag | 1.08273 |
| value_lag | 1.42992 |
| momentum_lag | 1.61915 |
| volatility_lag | 2.16162 |
| turnover_factor_lag | 1.16719 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.025 (±0.168) | -0.025 (±0.168) | -0.15 | -12.5% |
| value | 0.031 (±0.147) | 0.031 (±0.147) | 0.21 | -5.6% |
| momentum | -0.030 (±0.109) | -0.030 (±0.109) | -0.27 | 0.3% |
| volatility | -0.026 (±0.203) | -0.026 (±0.203) | -0.13 | 11.4% |
| turnover_factor | -0.089 (±0.153) | -0.089 (±0.153) | -0.58 | -10.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0315973 | -0.0315973 | -0.310704 |
| size | -0.0234419 | -0.0234419 | -0.188723 |
| turnover_factor | -0.093148 | -0.093148 | -0.694031 |
| value | 0.0340591 | 0.0340591 | 0.221402 |
| volatility | -0.031831 | -0.031831 | -0.153328 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000365937 |
| value_lag | -0.000307013 |
| momentum_lag | -0.000348701 |
| volatility_lag | 0.000753434 |
| turnover_factor_lag | -0.0013846 |
【历史数据特征】
数据期间：20240416 至 20260413
覆盖范围：日均 3794 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-14