市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0234474 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0290369 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0295301 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0240527 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0876403 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00136 |
| size_lag | 1.0725 |
| value_lag | 1.40469 |
| momentum_lag | 1.59867 |
| volatility_lag | 2.09987 |
| turnover_factor_lag | 1.16687 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.023 (±0.169) | -0.023 (±0.169) | -0.14 | -11.3% |
| value | 0.029 (±0.147) | 0.029 (±0.147) | 0.2 | -6.5% |
| momentum | -0.030 (±0.108) | -0.030 (±0.108) | -0.27 | 1.2% |
| volatility | -0.024 (±0.202) | -0.024 (±0.202) | -0.12 | 12.2% |
| turnover_factor | -0.088 (±0.151) | -0.088 (±0.151) | -0.58 | -10.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0321352 | -0.0321352 | -0.32221 |
| size | -0.0229959 | -0.0229959 | -0.185814 |
| turnover_factor | -0.0934276 | -0.0934276 | -0.700322 |
| value | 0.0331154 | 0.0331154 | 0.215415 |
| volatility | -0.0313525 | -0.0313525 | -0.150302 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000353469 |
| value_lag | -0.000316002 |
| momentum_lag | -0.000314908 |
| volatility_lag | 0.0007565 |
| turnover_factor_lag | -0.00135135 |
【历史数据特征】
数据期间：20240417 至 20260414
覆盖范围：日均 3803 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-15