市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0212914 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0273755 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0296347 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0226967 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0883176 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00114 |
| size_lag | 1.07525 |
| value_lag | 1.40648 |
| momentum_lag | 1.63449 |
| volatility_lag | 2.13761 |
| turnover_factor_lag | 1.14724 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.021 (±0.166) | -0.021 (±0.166) | -0.13 | -9.6% |
| value | 0.027 (±0.142) | 0.027 (±0.142) | 0.19 | -8.0% |
| momentum | -0.030 (±0.105) | -0.030 (±0.105) | -0.28 | 2.0% |
| volatility | -0.023 (±0.195) | -0.023 (±0.195) | -0.12 | 14.9% |
| turnover_factor | -0.088 (±0.145) | -0.088 (±0.145) | -0.61 | -11.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0322488 | -0.0322488 | -0.324326 |
| size | -0.0181136 | -0.0181136 | -0.14937 |
| turnover_factor | -0.0930561 | -0.0930561 | -0.723931 |
| value | 0.0316101 | 0.0316101 | 0.210877 |
| volatility | -0.0297381 | -0.0297381 | -0.144117 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000321253 |
| value_lag | -0.000372786 |
| momentum_lag | -0.000305435 |
| volatility_lag | 0.00072187 |
| turnover_factor_lag | -0.00134082 |
【历史数据特征】
数据期间：20240422 至 20260417
覆盖范围：日均 3787 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-20