市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.021594 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0268309 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0289507 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0218635 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0862785 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0012 |
| size_lag | 1.08285 |
| value_lag | 1.40357 |
| momentum_lag | 1.62766 |
| volatility_lag | 2.12324 |
| turnover_factor_lag | 1.15022 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.022 (±0.166) | -0.022 (±0.166) | -0.13 | -10.3% |
| value | 0.027 (±0.139) | 0.027 (±0.139) | 0.19 | -8.7% |
| momentum | -0.029 (±0.103) | -0.029 (±0.103) | -0.28 | 2.1% |
| volatility | -0.022 (±0.192) | -0.022 (±0.192) | -0.11 | 16.4% |
| turnover_factor | -0.086 (±0.144) | -0.086 (±0.144) | -0.6 | -10.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0317812 | -0.0317812 | -0.325235 |
| size | -0.0176899 | -0.0176899 | -0.14757 |
| turnover_factor | -0.0912091 | -0.0912091 | -0.711024 |
| value | 0.0302274 | 0.0302274 | 0.204739 |
| volatility | -0.0282701 | -0.0282701 | -0.134284 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000337152 |
| value_lag | -0.000363899 |
| momentum_lag | -0.000329466 |
| volatility_lag | 0.000752987 |
| turnover_factor_lag | -0.00127276 |
【历史数据特征】
数据期间：20240423 至 20260420
覆盖范围：日均 3798 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-21