市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0369989 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0397801 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0467096 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0517185 | 风偏(volatility252)->显著正向 |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0248473 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00084 |
| size_lag | 1.15893 |
| value_lag | 1.38433 |
| momentum_lag | 1.55176 |
| volatility_lag | 1.79736 |
| turnover_factor_lag | 1.14991 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.037 (±0.090) | 0.037 (±0.090) | 0.41 | 2.6% |
| value | -0.040 (±0.103) | -0.040 (±0.103) | -0.39 | -3.1% |
| momentum | 0.047 (±0.056) | 0.047 (±0.056) | 0.83 | 3.9% |
| volatility | 0.052 (±0.124) | 0.052 (±0.124) | 0.42 | 4.3% |
| turnover_factor | -0.025 (±0.073) | -0.025 (±0.073) | -0.34 | 1.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.0314922 | 0.0314922 | 0.507844 |
| size | 0.0193886 | 0.0193886 | 0.16677 |
| turnover_factor | -0.032193 | -0.032193 | -0.454166 |
| value | -0.0570224 | -0.0570224 | -0.544627 |
| volatility | 0.0661469 | 0.0661469 | 0.514385 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000744286 |
| value_lag | -0.000731623 |
| momentum_lag | 0.000985725 |
| volatility_lag | 0.00114917 |
| turnover_factor_lag | 8.48913e-05 |
【历史数据特征】
数据期间：20240424 至 20260421
覆盖范围：日均 3812 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-22