市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 7.25152e-05 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0184284 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0198968 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0153594 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0868189 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00112 |
| size_lag | 1.06863 |
| value_lag | 1.41371 |
| momentum_lag | 1.67391 |
| volatility_lag | 2.19229 |
| turnover_factor_lag | 1.14852 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.000 (±0.159) | -0.000 (±0.159) | -0 | 4.0% |
| value | 0.018 (±0.136) | 0.018 (±0.136) | 0.14 | -10.7% |
| momentum | -0.020 (±0.105) | -0.020 (±0.105) | -0.19 | 6.3% |
| volatility | -0.015 (±0.182) | -0.015 (±0.182) | -0.08 | 15.4% |
| turnover_factor | -0.087 (±0.136) | -0.087 (±0.136) | -0.64 | -9.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0222411 | -0.0222411 | -0.196699 |
| size | -0.00314052 | -0.00314052 | -0.0768175 |
| turnover_factor | -0.087934 | -0.087934 | -0.717089 |
| value | 0.0195662 | 0.0195662 | 0.124685 |
| volatility | -0.0150107 | -0.0150107 | -0.0621201 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000147742 |
| value_lag | -0.00040184 |
| momentum_lag | -0.000297459 |
| volatility_lag | 0.000910539 |
| turnover_factor_lag | -0.00138199 |
【历史数据特征】
数据期间：20240425 至 20260422
覆盖范围：日均 3811 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-23