市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00735294 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0253167 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0254367 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.02286 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0930455 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0012 |
| size_lag | 1.07351 |
| value_lag | 1.42945 |
| momentum_lag | 1.69713 |
| volatility_lag | 2.25263 |
| turnover_factor_lag | 1.15526 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.007 (±0.162) | -0.007 (±0.162) | -0.05 | -2.0% |
| value | 0.025 (±0.145) | 0.025 (±0.145) | 0.17 | -6.0% |
| momentum | -0.025 (±0.111) | -0.025 (±0.111) | -0.23 | 2.2% |
| volatility | -0.023 (±0.193) | -0.023 (±0.193) | -0.12 | 9.3% |
| turnover_factor | -0.093 (±0.142) | -0.093 (±0.142) | -0.65 | -9.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0242356 | -0.0242356 | -0.220003 |
| size | -0.0112472 | -0.0112472 | -0.140404 |
| turnover_factor | -0.0895946 | -0.0895946 | -0.717184 |
| value | 0.0248837 | 0.0248837 | 0.160216 |
| volatility | -0.0201519 | -0.0201519 | -0.0955624 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -5.54677e-05 |
| value_lag | -0.000381569 |
| momentum_lag | -0.000361711 |
| volatility_lag | 0.000832546 |
| turnover_factor_lag | -0.00150924 |
【历史数据特征】
数据期间：20240426 至 20260423
覆盖范围：日均 3824 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-25