市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.014139 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0166112 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0188051 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0198262 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.101782 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00107 |
| size_lag | 1.06853 |
| value_lag | 1.42473 |
| momentum_lag | 1.67699 |
| volatility_lag | 2.21801 |
| turnover_factor_lag | 1.15663 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.014 (±0.161) | -0.014 (±0.161) | -0.09 | -3.1% |
| value | 0.017 (±0.167) | 0.017 (±0.167) | 0.1 | -4.5% |
| momentum | -0.019 (±0.120) | -0.019 (±0.120) | -0.16 | 1.8% |
| volatility | -0.020 (±0.196) | -0.020 (±0.196) | -0.1 | 7.0% |
| turnover_factor | -0.102 (±0.141) | -0.102 (±0.141) | -0.72 | -12.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0225998 | -0.0225998 | -0.220953 |
| size | -0.0133065 | -0.0133065 | -0.144833 |
| turnover_factor | -0.0959132 | -0.0959132 | -0.774862 |
| value | 0.0216121 | 0.0216121 | 0.154146 |
| volatility | -0.0204758 | -0.0204758 | -0.100797 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000137213 |
| value_lag | -0.000393591 |
| momentum_lag | -0.000278868 |
| volatility_lag | 0.000717271 |
| turnover_factor_lag | -0.00164415 |
【历史数据特征】
数据期间：20240429 至 20260424
覆盖范围：日均 3812 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-27