市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0135257 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0288435 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0300566 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0279144 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.095281 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00111 |
| size_lag | 1.06152 |
| value_lag | 1.41967 |
| momentum_lag | 1.68079 |
| volatility_lag | 2.19127 |
| turnover_factor_lag | 1.1445 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.014 (±0.162) | -0.014 (±0.162) | -0.08 | -3.8% |
| value | 0.029 (±0.141) | 0.029 (±0.141) | 0.21 | -5.2% |
| momentum | -0.030 (±0.106) | -0.030 (±0.106) | -0.28 | -0.5% |
| volatility | -0.028 (±0.185) | -0.028 (±0.185) | -0.15 | 7.2% |
| turnover_factor | -0.095 (±0.136) | -0.095 (±0.136) | -0.7 | -12.3% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0279338 | -0.0279338 | -0.274379 |
| size | -0.0120065 | -0.0120065 | -0.134034 |
| turnover_factor | -0.0953112 | -0.0953112 | -0.772453 |
| value | 0.0277655 | 0.0277655 | 0.189649 |
| volatility | -0.0251364 | -0.0251364 | -0.130138 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -0.000109493 |
| value_lag | -0.00041927 |
| momentum_lag | -0.000360096 |
| volatility_lag | 0.000650218 |
| turnover_factor_lag | -0.00149419 |
【历史数据特征】
数据期间：20240430 至 20260427
覆盖范围：日均 3814 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-04-28