市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00866827 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.027068 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0252583 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0273414 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0953601 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00143 |
| size_lag | 1.07279 |
| value_lag | 1.42777 |
| momentum_lag | 1.69315 |
| volatility_lag | 2.2593 |
| turnover_factor_lag | 1.16058 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.009 (±0.162) | -0.009 (±0.162) | -0.05 | -2.1% |
| value | 0.027 (±0.146) | 0.027 (±0.146) | 0.19 | -6.1% |
| momentum | -0.025 (±0.110) | -0.025 (±0.110) | -0.23 | 1.6% |
| volatility | -0.027 (±0.196) | -0.027 (±0.196) | -0.14 | 8.5% |
| turnover_factor | -0.095 (±0.143) | -0.095 (±0.143) | -0.67 | -9.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.024948 | -0.024948 | -0.229079 |
| size | -0.0122986 | -0.0122986 | -0.154349 |
| turnover_factor | -0.090824 | -0.090824 | -0.714662 |
| value | 0.0256984 | 0.0256984 | 0.167111 |
| volatility | -0.0222687 | -0.0222687 | -0.106154 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | -8.19681e-05 |
| value_lag | -0.000427928 |
| momentum_lag | -0.000350656 |
| volatility_lag | 0.000739981 |
| turnover_factor_lag | -0.00147899 |
【历史数据特征】
数据期间：20240507 至 20260429
覆盖范围：日均 3800 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-01