市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0266189 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0929581 | 价值(1/pb)->显著负向 |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0231499 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.111218 | 风偏(volatility252)->显著正向 |
| 流动性(turnover_rate) | 正向 | 0.0461393 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00106 |
| size_lag | 1.1162 |
| value_lag | 1.36173 |
| momentum_lag | 1.44182 |
| volatility_lag | 1.75131 |
| turnover_factor_lag | 1.15969 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.027 (±0.183) | 0.027 (±0.183) | 0.15 | 1.9% |
| value | -0.093 (±0.138) | -0.093 (±0.138) | -0.67 | -5.0% |
| momentum | 0.023 (±0.076) | 0.023 (±0.076) | 0.31 | 2.0% |
| volatility | 0.111 (±0.136) | 0.111 (±0.136) | 0.82 | 5.7% |
| turnover_factor | 0.046 (±0.141) | 0.046 (±0.141) | 0.33 | 3.3% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.0231499 | 0.0231499 | 0.273739 |
| size | 0.0266189 | 0.0266189 | 0.130135 |
| turnover_factor | 0.0461393 | 0.0461393 | 0.292186 |
| value | -0.0929581 | -0.0929581 | -0.602644 |
| volatility | 0.111218 | 0.111218 | 0.731783 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00101373 |
| value_lag | -0.00171943 |
| momentum_lag | -0.00145165 |
| volatility_lag | 0.00312943 |
| turnover_factor_lag | 0.000582026 |
【历史数据特征】
数据期间：20240514 至 20260511
覆盖范围：日均 3765 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-12