市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0214117 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0841099 | 价值(1/pb)->显著负向 |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0107959 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.135325 | 风偏(volatility252)->显著正向 |
| 流动性(turnover_rate) | 正向 | 0.0627212 | 流动性(turnover_rate)->显著正向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00128 |
| size_lag | 1.12309 |
| value_lag | 1.37669 |
| momentum_lag | 1.47699 |
| volatility_lag | 1.79246 |
| turnover_factor_lag | 1.16372 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.021 (±0.200) | 0.021 (±0.200) | 0.11 | 2.4% |
| value | -0.084 (±0.132) | -0.084 (±0.132) | -0.64 | -5.8% |
| momentum | 0.011 (±0.083) | 0.011 (±0.083) | 0.13 | 2.7% |
| volatility | 0.135 (±0.125) | 0.135 (±0.125) | 1.08 | 7.8% |
| turnover_factor | 0.063 (±0.117) | 0.063 (±0.117) | 0.53 | 4.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.0204387 | 0.0204387 | 0.234536 |
| size | 0.0422831 | 0.0422831 | 0.230404 |
| turnover_factor | 0.0740719 | 0.0740719 | 0.528124 |
| value | -0.107097 | -0.107097 | -0.759842 |
| volatility | 0.14043 | 0.14043 | 1.00376 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00149824 |
| value_lag | -0.00110453 |
| momentum_lag | -0.00156641 |
| volatility_lag | 0.00365188 |
| turnover_factor_lag | 0.000974533 |
【历史数据特征】
数据期间：20240515 至 20260512
覆盖范围：日均 3757 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-13