市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0619993 | 市值(Size)->显著正向 |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0776159 | 价值(1/pb)->显著负向 |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0208388 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0490564 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 正向 | 0.04156 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0011 |
| size_lag | 1.14723 |
| value_lag | 1.38806 |
| momentum_lag | 1.52865 |
| volatility_lag | 1.83376 |
| turnover_factor_lag | 1.16832 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.062 (±0.167) | 0.062 (±0.167) | 0.37 | 4.9% |
| value | -0.078 (±0.119) | -0.078 (±0.119) | -0.65 | -7.2% |
| momentum | 0.021 (±0.076) | 0.021 (±0.076) | 0.27 | 4.2% |
| volatility | 0.049 (±0.157) | 0.049 (±0.157) | 0.31 | 5.9% |
| turnover_factor | 0.042 (±0.122) | 0.042 (±0.122) | 0.34 | 5.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.0193285 | 0.0193285 | 0.227435 |
| size | 0.0544654 | 0.0544654 | 0.307313 |
| turnover_factor | 0.0463498 | 0.0463498 | 0.337832 |
| value | -0.0856737 | -0.0856737 | -0.712817 |
| volatility | 0.0716055 | 0.0716055 | 0.487702 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00154766 |
| value_lag | -0.00198472 |
| momentum_lag | -0.000579767 |
| volatility_lag | 0.00136685 |
| turnover_factor_lag | 0.00147882 |
【历史数据特征】
数据期间：20240517 至 20260514
覆盖范围：日均 3760 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-16