市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0374932 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.063236 | 价值(1/pb)->显著负向 |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0014084 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0440702 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 正向 | 0.018728 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0014 |
| size_lag | 1.14956 |
| value_lag | 1.40108 |
| momentum_lag | 1.54961 |
| volatility_lag | 1.85658 |
| turnover_factor_lag | 1.16875 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.037 (±0.165) | 0.037 (±0.165) | 0.23 | 3.4% |
| value | -0.063 (±0.122) | -0.063 (±0.122) | -0.52 | -6.7% |
| momentum | -0.001 (±0.091) | -0.001 (±0.091) | -0.02 | 1.9% |
| volatility | 0.044 (±0.150) | 0.044 (±0.150) | 0.29 | 6.0% |
| turnover_factor | 0.019 (±0.126) | 0.019 (±0.126) | 0.15 | 4.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.00905897 | 0.00905897 | 0.11882 |
| size | 0.0462325 | 0.0462325 | 0.263528 |
| turnover_factor | 0.0312412 | 0.0312412 | 0.227831 |
| value | -0.0714731 | -0.0714731 | -0.561722 |
| volatility | 0.0562389 | 0.0562389 | 0.38362 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00115981 |
| value_lag | -0.0019234 |
| momentum_lag | -0.00154982 |
| volatility_lag | 0.00177685 |
| turnover_factor_lag | 0.000665819 |
【历史数据特征】
数据期间：20240520 至 20260515
覆盖范围：日均 3753 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-18