市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0022565 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0659054 | 价值(1/pb)->显著负向 |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0294822 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0758014 | 风偏(volatility252)->显著正向 |
| 流动性(turnover_rate) | 正向 | 0.0348993 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00137 |
| size_lag | 1.15465 |
| value_lag | 1.40166 |
| momentum_lag | 1.56219 |
| volatility_lag | 1.87123 |
| turnover_factor_lag | 1.17282 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.002 (±0.163) | 0.002 (±0.163) | 0.01 | 2.2% |
| value | -0.066 (±0.120) | -0.066 (±0.120) | -0.55 | -7.9% |
| momentum | -0.029 (±0.115) | -0.029 (±0.115) | -0.26 | 1.0% |
| volatility | 0.076 (±0.153) | 0.076 (±0.153) | 0.49 | 8.3% |
| turnover_factor | 0.035 (±0.124) | 0.035 (±0.124) | 0.28 | 6.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00840669 | -0.00840669 | -0.0605859 |
| size | 0.0242825 | 0.0242825 | 0.135953 |
| turnover_factor | 0.0295728 | 0.0295728 | 0.216326 |
| value | -0.0654495 | -0.0654495 | -0.520365 |
| volatility | 0.0562022 | 0.0562022 | 0.403428 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00098039 |
| value_lag | -0.00184717 |
| momentum_lag | -0.00192548 |
| volatility_lag | 0.00209114 |
| turnover_factor_lag | 0.000888781 |
【历史数据特征】
数据期间：20240521 至 20260518
覆盖范围：日均 3761 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-19