市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0211346 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0583736 | 价值(1/pb)->显著负向 |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.00850347 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0334669 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 正向 | 0.000511802 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00152 |
| size_lag | 1.14557 |
| value_lag | 1.3921 |
| momentum_lag | 1.57073 |
| volatility_lag | 1.87132 |
| turnover_factor_lag | 1.16482 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.021 (±0.152) | 0.021 (±0.152) | 0.14 | 2.4% |
| value | -0.058 (±0.105) | -0.058 (±0.105) | -0.56 | -7.5% |
| momentum | -0.009 (±0.104) | -0.009 (±0.104) | -0.08 | 2.0% |
| volatility | 0.033 (±0.131) | 0.033 (±0.131) | 0.26 | 7.3% |
| turnover_factor | 0.001 (±0.126) | 0.001 (±0.126) | 0 | 4.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00723952 | -0.00723952 | -0.0667637 |
| size | 0.0251558 | 0.0251558 | 0.132091 |
| turnover_factor | 0.00919671 | 0.00919671 | 0.0327998 |
| value | -0.0522292 | -0.0522292 | -0.448957 |
| volatility | 0.0276535 | 0.0276535 | 0.185832 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000883071 |
| value_lag | -0.00177501 |
| momentum_lag | -0.00145817 |
| volatility_lag | 0.00178446 |
| turnover_factor_lag | 0.000410263 |
【历史数据特征】
数据期间：20240522 至 20260519
覆盖范围：日均 3764 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-20