市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0305446 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0417824 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0166801 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0106126 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 正向 | 0.00837337 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00141 |
| size_lag | 1.14691 |
| value_lag | 1.40119 |
| momentum_lag | 1.58808 |
| volatility_lag | 1.90011 |
| turnover_factor_lag | 1.17379 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.031 (±0.150) | 0.031 (±0.150) | 0.2 | 4.4% |
| value | -0.042 (±0.132) | -0.042 (±0.132) | -0.32 | -7.5% |
| momentum | 0.017 (±0.122) | 0.017 (±0.122) | 0.14 | 4.3% |
| volatility | 0.011 (±0.169) | 0.011 (±0.169) | 0.06 | 5.6% |
| turnover_factor | 0.008 (±0.123) | 0.008 (±0.123) | 0.07 | 4.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00841205 | -0.00841205 | -0.073394 |
| size | 0.0151589 | 0.0151589 | 0.0714134 |
| turnover_factor | 0.0048582 | 0.0048582 | -0.00186454 |
| value | -0.0423267 | -0.0423267 | -0.344562 |
| volatility | 0.0128788 | 0.0128788 | 0.0494358 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000766937 |
| value_lag | -0.00198927 |
| momentum_lag | -0.000682686 |
| volatility_lag | 0.000449609 |
| turnover_factor_lag | 0.000377483 |
【历史数据特征】
数据期间：20240523 至 20260520
覆盖范围：日均 3762 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-21